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三、风险规避和持有原则

——不了解、未研究透彻其盈利模式、优劣测试的企业，无论何种原因都不做投资。

——超过我们估值的价格，我们除了等待，宁可放弃，不做投资。不把精力放在预测宏观经济形势和行业景气变化上，而只专注于企业本身的变化。市场的涨落震荡，不影响我们对企业的判断。

——不惋惜错过某次时机，坚信机会对于有研究的人来说是永存的。大涨后我们谨慎，大跌后我们则乐观。

——对于少数我们认为长经营期的优势企业，一旦买入，会长期持有直到其完全成熟期；而对于生命周期不确定或阶段性优势的企业，在超过我们的估值或者在有了更好的投资品种后，我们才将其变现。